El país recibió ayer $1500 millones por la colocación de los #Eurobonos, ya el dinero está en la contabilidad de #Hacienda. Como parte de sus efectos esperados, se consideran, si las condiciones no cambian (#ceterisparibus), repercusiones sobre las #tasas de interés y sobre el tipo de cambio.
En el caso de las tasas es de esperarse menores presiones sobre las necesidades de financiamiento del Gobierno, de modo que lo que deberíamos ver es, si no una disminución en los niveles de tasas, al menos sí tasas estables; en particular, hay que agregar que además, el Banco Central #BCCR-(dado que la tendencia de la inflación se está alineando con la meta), ya ha manifestado a través de su tasa de política monetaria, ese mismo comportamiento. De hecho, en las anteriores colocaciones de eurobonos (2012 y 2019), las tasas de interés disminuyeron.
Por el lado del tipo de cambio, de igual modo, es de esperarse observar cierta estabilidad, porque aunque el dinero de esa colocación irá directo a las #reservas del Banco Central, lo cierto es que las personas en general lo que sienten es que llegan más dólares a la economía (y alinean su expectativa en esa vía) que ya de por sí se ha visto beneficiada producto de la mejora en #turismo y por la Inversión Extranjera Directa (#IED).
Otros efectos colaterales importantes son la mejora de las finanzas públicas y el perfil de la #deuda de #Gobierno, así como la confianza que esto transmite a los inversionistas.
Abánico de oportunidades
La disminución de las #tasas de interés abre dos frentes, por un lado, para los #ahorrantes no es buena noticia pues sus ahorros (#inversiones) futuros recibirán menos dinero dada la baja en las tasas, pero por otro lado, para las personas con #créditos o quienes tienen la intención de asumir un crédito, tendría la ventaja de conseguir créditos más baratos (en mejores condiciones de tasa a las actuales). Por supuesto, que asumir la opción de asumir un crédito no responde solo a la variable de la tasa de interés, porque, por ejemplo, si lo asume en dólares, deberá velar por el #riesgo de tipo de cambio. De modo que esa variable, entre otras (como el nivel de #endeudamiento), deberá ser valorada por quien se decida por una deuda.
En cuanto al tipo de cambio, también hay un par de aristas. Por un lado, la estabilidad cambiaria beneficia a quienes tienen #pasivos (contratos, alquileres, deudas bancarias) en #dólares, pues les daría "seguridad de pago", pero por otro lado, para quienes reciben sus ingresos en dólares, no es tan buena noticia, toda vez que deberán velar muy cuidadosamente porque la relación de sus ingresos en esa divisa no afecte de forma importante su expresión (conversión) en colones, sobre todo si se considera que la mayor parte de sus pagos son en moneda nacional.