Tras un año para el olvido, con rentabilidades negativas un mes sí y el otro también, la industria de los fondos de pensión obligatorios (Régimen Obligatorio de Pensión Complementaria -#ROPC-), ha logrado levantarse; en general, la mayoría ya recuperan los niveles previos a la crisis asociada a la pandemia por #Covid-19.
Luego de que tirios y troyanos se lapidaran entre los unos y los otros, arrojándose culpas y vaticinando el “fin de las pensiones”, el mercado, el “bendito mercado” da la razón y vuelve a la “tensa calma”.
Como se dijo una y otra vez por parte de los reguladores y administradores de los fondos, pese a que un sector de la prensa (alimentado en seudo analistas) insistía en buscar culpables, en los últimos años, el #rendimiento de los portafolios de #inversión fue volátil por un conjunto de factores externos e impredecibles, entre los que se cuenta la pandemia Covid-19, la crisis de contenedores, presiones inflacionarias y la guerra Ucrania-Rusia.
Las #minusvalías que observaron los portafolios (no pérdidas como insistían algunos) eran el resultado lógico de la subida de las #tasas de interés de política monetaria de Estados Unidos y Costa Rica.
Sin embargo, a partir de septiembre del año pasado se observa una #recuperación importante en los mercados internacionales y local. De hecho, una revisión al valor cuota del ROPC entre sus momentos más altos en 2022 (marzo y abril) comparado contra el 31 de julio del presente año, evidencia que tres fondos ya observan una variación positiva (Vida Plena: 2,67%, BCR Pensión: 0,76% y BN Vital: 0,75%); en tanto, los otros tres fondos están cercanas a alcanzar la variación positiva (CCSS OPC: -1,14%, BAC Pensiones: -1,48, Popular: -1,52).
Se espera, en los próximos meses, conforme las tasas de interés de política monetaria de Estados Unidos y Costa Rica se estabilicen y tiendan a disminuir, se vayan registrando #plusvalías, lo que significaría rentabilidades más positivas. Naturalmente, tal como en la crisis, la estrategia de inversión de la Operadora de Pensión Complementaria (#OPC) y la #diversificación que haga de su portafolio, posibilitará observar estas mayores rentabilidades cuanto antes y con ciertas diferenciaciones entre los operadores.
Es importante, que los afiliados y el público en general entendamos un poquito más sobre el funcionamiento de estos fondos y los vaivenes a los que están sujetos por efectos de los mercados, y que no nos dejemos engañar por informaciones y posiciones mal informadas y, posiblemente, hasta mal intencionadas; en esa línea, si bien la responsabilidad primaria la tenemos cada uno de los afiliados; la industria y el regulador, en este caso la Superintendencia de Pensiones (#SUPEN), necesariamente deben jugar un rol más activo.
Porque crisis las ha habido y créanme, las habrá. Sí, recordemos la crisis inmobiliaria en 2008, la de la Zona Euro (2011-2012), y la crisis fiscal en Costa Rica ((2018-2019), por citar algunas.
Lo cierto es que, pese a esos vaivenes del mercado local e internacional, la rentabilidad del #ROPC ha sido muy positiva, de hecho, a diciembre de 2021, la rentabilidad real bruta anualizada (de los últimos diez años) de los fondos de #pensiones en América Latina (#Latam), deja en evidencia que la de Costa Rica, en conjunto con República Dominicana, era de las mejores (7,2%).
De hecho, como lo explicó el Doctor en Economía, Diego Valero Corona, durante el Conversatorio “El sistema de pensiones: ¿Un monstruo que me ataca o me protege?, realizado el pasado 18 de julio en el Auditorio del Museo de los Niños: “La rentabilidad real del Sistema de Pensiones Complementarias de Costa Rica ha sido la mayor de toda América Latina, junto a la rentabilidad obtenida por la República Dominicana; un 7,2% de rentabilidad real acumulada en 10 años, eso es mucho, mucho; es la mayor. De hecho, quienes entraron al ROP, cuando este se inició, hoy en día tiene un 60% del total de lo que su Operadora les informa que tienen, un 60% es rentabilidad acumulada, y si tenemos en cuenta lo que cada uno de ustedes puso, significa que por cada colón que pusieron en el Sistema de Pensiones Complementario, hoy en día, 20 años después, tienen 10 colones, 3 los puso la empresa y 6 la operadora a través de las rentabilidades, no es un mal negocio”.
Las palabras del experto en pensiones, nos ponen en su justa dimensión, el buen comportamiento, y démosle crédito también a los administradores (OPC), los buenos resultados de nuestros portafolios de pensiones. La observación no es menor, toda vez se prevé que la tasa de #reemplazo (el porcentaje que se recibirá como pensión en relación con los últimos salarios recibidos) del régimen básico de pensión (en Costa Rica #IVM, #JUPEMA, #PoderJudicial) alcanzaría el 50%, en tanto, la del ROPC sería del 25%.
Esa cifra no la debemos menospreciar, más si consideramos que la tendencia es que la tasa de reemplazo del régimen básico vaya a la baja.